3家值得跟踪的“8月金股”

8月开启，券商月度金股组合又更新了。目前有42家券商研究所发布8月金股标的，358只个股及ETF合计获得493次推荐。配置方向上，多家券商认为A股市场可能震荡蓄势，建议关注科技、顺周期、金融等板块，以及“反内卷”推进产能加速出清的周期板块，若有政策配套，可能具备高弹性。

从推荐频次看，同时获得7家券商推荐的有2只，分别为牧原股份、东方财富；洛阳钼业同时获得6家券商推荐；同时获得5家券商推荐的有3只，分别为中芯国际、万华化学、新华保险；同时获得4家券商推荐的有3只，分别为新易盛、沪电股份、东鹏饮料；同时获得3家券商推荐的有19只，分别为中际旭创、中航沈飞、中国太保、中国人寿、中国化学、信达生物、新城控股、万兴科技、太阳纸业、摩尔国际、理想汽车-W、科锐国际、巨人网络、金山办公、华菱钢铁、华虹半导体、大金重工、百济神州、阿里巴巴-W等。

今天一起看几家券商推荐次数靠前的“金股”“含金量”如何。另外，我们收集了6家券商对8月策略和金股推荐的研报原文，有需要的可以找主任领取。（下图是前两天的统计数据）

东方财富：

7家券商的金股。公司运营的“东方财富网”是访问量最大的互联网服务平台之一，“东方财富网”、“天天基金网”和“股吧”，在用户数量和用户黏性方面长期保持优势。

不过公司真正的核心业务是旗下的东方财富证券（原西藏同信证券）、东财期货、东财国际等经营的证券、期货经纪等服务，收入占比达到70%+。也就是说，东财其实是一家券商股。

券商股涨不涨，和A股市场的表现有很大关系。券商又被称为“牛市旗手”，一般都是在市场刚启动的时候上涨带动人气，或者是作为指数冲关工具在关键点位的时候上涨拉动指数冲关。券商股要不不涨，要涨就会连续大涨，其他大部分时间都会以区间震荡为主。所以投资券商要提前做埋伏，不能等股价启动了才去追。对于东财的态度，其实也是你对A股市场未来的判断。如果你看好券商，其实就是你认为A股市场要持续大涨。

牧原股份：

生猪养殖的龙头，典型的周期股。上一个周期高点是2020年，2024年利润恢复到了2020年的6成左右，2025年一季度继续增长了289%。

根据公司销售简报，2025年上半年累计销售生猪4690.9万头，同比增长44.8%。单2季度，公司生猪出栏量为2425.1万头，同比增长48%；其中商品猪/仔猪/种猪出栏量分别为2000/414/11万头。

公司养殖成本持续下行，2025年6月养殖完全成本降至12.1元/公斤。产能方面，6月底能繁母猪存栏量为343.1万头，同比增长12.2万头；计划2025年出栏生猪8000-9000万头目标（商品猪7200-7800万头，仔猪800-1200万头）。

投资周期股有两个难点，一个在于把握周期拐点，另一个是怎么给周期股估值。

对猪周期我没有去跟踪的太紧密，这里分享一个我线下私享课给学员教的方法，具体来说就是根据对行业的理解，衡量下一个周期的利润高点，可能出现的时间。对应给出市盈率，估算出增长空间，再折算出年化收益率。

比如，牧原股份上一个利润高点是2020年，收入560多亿，净利率53%，2023年收入1100多亿。假设下一个利润高点是3年后，下一波周期净利率还有50%以上，预计利润可能达到500亿+。

如果给出8倍市盈率，市值是4000亿，按这个计算结果，牧原未来可能有一倍增长空间的潜力。长期角度来看是有跟踪的价值的。

洛阳钼业：

公司是全球前七大钼生产商，虽然名字里叫钼业，真正赚钱靠的是铜，公司坐拥KFM、TFM两座世界级铜矿，利润比例接近60%。钼的利润比例只有6%，而精矿和钴产品的利润都要比钼高，但比例都低于10%。

国际铜价最近2个月坐了一趟过山车，6~7月大涨，7月底又大跌。特别是纽铜在7月30日暴跌22%，打破了37年来的历史纪录（上一次最大跌幅是1988年的11%）！有新闻说高盛在暴跌前一天建议客户购买铜的短期看涨期权，认为美国总统特朗普可能会继续对铜征收50%的关税。结果把客户坑惨了，连夜发邮件认怂，标题就叫"我们错了"。

不过国内的沪铜价格就相对平稳很多。叠加公司股价和铜价，可以发现公司股价基本和铜价走势大致一致。因此要判断公司未来的走势，重点就是判断铜的未来走势。

券商目前认为供给端铜精矿趋紧，冶炼加工持续下行，不排除后续冶炼厂存在减产可能性，因此看好铜景气度向上。如果铜价进入上行周期，洛阳钼业当然会是受益标的。至于分析的准不准确，会不会是另一个“高盛”，大家自己判断。

今天盘后最新消息，全球矿业巨头智利国家铜业公司(Codelco)旗下智利最大铜矿——埃尔特尼恩特铜矿因地震活动引发隧道坍塌事故，导致六人遇难并引发生产中断。这个矿2023年产量35.6万吨，占公司总产量的四分之一以上，相当于中国一个多月的精炼铜进口量。事故叠加原本就紧张的供应局势，可能会引发连锁反应。不过对于我们做价值投资的人来说，周期股本来就不是首选。

新华保险：

新华保险是5家券商推荐的8月“金股”，中国太保、中国人寿也有3家券商推进。

保险板块是我们3月场和5月场的线下课私享课分析过的方向，认真学习的学员都有了不小的收获。

目前来说，保险股的整体投资逻辑依然是在的，虽然股价已经接近翻倍，新华保险H股和中国人寿H股现在都只有5倍左右的市盈率，利率下行趋势下，保险股高股息高分红的特点依然受到低风险偏好资金的偏爱。

东鹏饮料：

国产版本的“红牛”，基本面还是很不错的，2017年到2023年利润复合年均增长率达到35%，典型的成长股。2024年增长了63%，2025年中报增长37%，保持了不错的增长。

根据欧睿国际统计数据，2024年我国能量饮料人均饮用量仅2.8升，对比美国（11.3升）和日本（4.1升），公司能量饮料市场仍具较大发展潜力。另外，公司开始布局多元化产品矩阵，电解质水业务打造为公司第二增长曲线，借助原有的3200余家经销商，超420万家网点的覆盖，对各级市场的广泛渗透的渠道优势，新产品“补水啦”推出以来维持较高增速，电解质饮料第二季度单季度实现收入9.23亿，增速高达190%。

综合来说，东鹏饮料整体不错，行业有空间，业绩高增长，但估值上差点意思。历史增速35%，券商预期未来3年也会大致保持这个增长水平。按照增长和估值一致原则，公司30~35倍市盈率属于合理，目前38倍PE-TTM，稍微偏高一点。如果股价有机会再调整下来一些会更好。

小结：

总的来说，券商推荐最多的东财和牧原都是强周期股，东财的机会在于市场大幅上涨，牧原的机会在于猪周期反转；保险方向也是券商金股聚集地，保险目前还在估值低位，值得跟踪；东鹏公司和行业都不错，估值偏高，可以加自选，等低估的机会。

另外，中芯国际我之前分析过，公司行业地位确实很高，但估值也非常高，对于价值投资者来说潜在风险非常大。至于新易盛、沪电股份之类公司虽然动态估值不高，但股价短期涨幅已经十分巨大了，规避风险为上。