年内增长超60%，中欧基金葛兰时隔四年再限购

近日，中欧基金发布公告，葛兰管理的中欧医疗创新股票型证券投资基金宣布自2025年8月11日起实施限购，单日单个基金账户申购上限设定为10万元。这是葛兰继2021年1月对中欧医疗健康基金限购后，时隔四年再次对旗下医药基金采取限购措施。公告中表示，此举旨在“保证本基金的稳定运作，保护基金份额持有人利益”。

此次限购的背景是医药板块的强势反弹。Choice数据显示，截至8月8日，中欧医疗创新A今年收益率达62.28%，近一年收益率达80.12%，位列同类产品前2%。该基金前十大重仓股包括三生制药、科伦博泰生物-B、康方生物等，这些股票年内涨幅均超过100%，其中头号重仓股三生制药涨幅接近400%。

在基金二季报中，葛兰明确表达了对创新药板块的长期看好。她表示将保持对创新药械产业链的重点配置，理由是：一是国内企业在ADC、双抗、多肽等领域的竞争力逐步获得全球认可，已成为跨国药企管线布局的重要伙伴；二是国内政策持续优化，支持研发效率与质量提升，多元化支付机制完善，都有望持续支持创新药企业的发展。

中欧医疗创新并非唯一限购的绩优产品，据不完全统计，7月以来全市场已有约50只主动权益类基金发布暂停申购或限制大额申购公告包括永赢睿信混合、广发成长领航一年持有混合等年内业绩突出产品，部分基金限购金额较低，如中信保诚多策略限购金额仅1000元。多家基金公司表示，限购更多是从基金运作角度出发，并不代表对市场悲观。这也反映了公募行业高质量发展的趋势。

限购措施对普通投资者影响具有两面性：其正面作用在于保护现有持有人收益，避免因新资金短期内大量涌入、基金经理被迫高位建仓而导致的收益稀释；同时有助于基金运作稳定，减少基金经理因规模骤增而被迫进行非最优调仓的压力，降低操作失误概率。然而，限购也可能带来不便，例如提高了投资者大额加仓的门槛，并可能使持续看好该基金的投资者因无法一次性布局而错失部分市场机会。

投资者应理性看待这一信号，相应调整投资方式：一是采取更合理的小额定投策略，根据当前市场估值分析，适时降低定投频率；二是关注同主题其他绩优基金或被动ETF作为替代品，但需仔细分析持仓结构差异。同时，投资者需警惕跟风风险，切勿因限购而盲目追涨。

编辑：侯宜均