一文看懂宗家争产风暴中的“离岸信托”

导语：

8月1日下午，备受公众关注的娃哈哈“争产”案在香港迎来第一个阶段性关键点：香港高等法院裁定，案件被告宗馥莉（娃哈哈集团董事长）在杭州中级人民法院及浙江高级人民法院的诉讼结果出来之前，不得从Jian Hao Ventures Limited的香港汇丰银行账户（内有17.99亿美元）动用任何资产。

这几个月来，娃哈哈“争产”案不仅在社会新闻上掀起波澜，也让原本相对小众的“信托”概念进入了更多人的视野里。宗家争产案件的焦点之一，正是——离岸信托。

一、离岸信托是什么

（1）什么是信托

简单来说，“信托”是一种基于信任的安排，体现了“受人之托，忠人之事”的精神。它把财产权利分为三个部分：

·控制权：归属于委托人（出钱的人）

·所有权：归属于受托人（管钱的人）

·受益权：归属于受益人（拿钱的人）

从地域角度看，我国居民设立信托时，通常面临两种选择：境内信托与境外信托。

·境内信托：受托人、法律、监管都在中国境内；

·境外信托：受托人、法律、监管都在中国境外。

境外信托还可以进一步细分为：在岸信托、离岸信托以及在岸离岸信托。其中，离岸信托是最常见、应用也最广的一种形式。

（2）离岸信托的概念

在国际信托和财富规划的语境下，离岸信托指的是以境外资产在离岸金融中心设立的信托，如香港、BVI、开曼、新加坡等。

离岸信托适用于家族传承、跨境资产配置、企业股权架构搭建等场景。通过该信托架构，可以实现资产法律隔离、隐私保护及国际税务规划等目的。

（3）离岸信托的常见类型

离岸信托常见的分类方式如下：

除此之外，一些特殊法域还有各自创新类型，例如：开曼的STAR信托、BVI的VISTA信托。

这类信托结构通常应用于家族企业、上市公司股权持有等场景。与典型的权利保留信托不同，在STAR信托和VISTA信托架构下，委托人（或其指定的人选）可以担任信托底层第一层公司的董事，从而保留对公司的管理控制权。

除上述特殊信托类型外，离岸信托领域还存在一种独特的架构——私人信托公司（Private Trust Company, PTC）。

PTC是一种专为有限数量信托提供服务的特殊目的信托公司，其设立通常要求相关信托与特定家族企业相关联。成立PTC的主要目的在于由其担任一个或数个特定家族信托的受托人。

PTC的核心优势在于，它既能让家族成员深度参与信托的管理决策，又能为家族企业股权的持有和传承提供高度灵活的解决方案。

宗家信托计划正是通过PTC实现家族控制与专业化管理的平衡。根据香港高等法院披露的文件，宗庆后委托设立的信托计划采用了PTC作为核心架构，其两阶段过渡方案设计颇具特色：

初期由宗馥莉担任PTC股东以维持家族对信托的控制权，后期则过渡至专业受托人管理，届时宗馥莉将完全退出。PTC架构成为此次争产案中备受关注的焦点之一。

▲香港高等法院裁决书

（4）离岸信托的主体

一个完整的离岸信托架构，包含以下三个不可缺少的主体：

·委托人：设立信托的人，原本掌握资产所有权

·受托人：受委托管理和分配信托资产的人或机构

·受益人：将来享受信托收益的人

值得关注的是，离岸信托的受益人可以是与委托人没有亲属关系的自然人，也可以是一家公司。

此外，还可以引入保护人（Protector）角色：按照委托人的意愿维护信托正常运行，监督受托人履职，可以是委托人的家人，也可以是委托人信任的律师或者像我们汉正家族办公室这样的专业机构来担任。

（5）哪些资产可以装入离岸信托

离岸信托的包容性非常强，几乎所有类型的资产都可以纳入信托结构。

·传统资产：现金、股权、不动产、保险保单；

·特殊资产：游艇、私人飞机、艺术品、加密货币等。

通过信托运作，这些资产可以实现长期管理、灵活分配和风险隔离。

二、离岸家族信托与国内家族信托的区别

汉正家族办公室深耕于家族传承领域，基于大量境内外家族信托服务案例，我们梳理出两者主要区别如下：

三、离岸信托有哪些优势

（1）资产隔离性

信托资产与委托人、受托人、受益人的自有资产完全隔离，即使面临委托人、受托人、受益人的债务纠纷、婚姻变故、企业破产或家族成员去世，信托财产依然独立、不受牵连。

（2）隐私保护性

与国内信托不同，离岸信托无需向监管机构进行登记，委托人和受益人的身份及财产安排均可保密。同时，通过搭建多层离岸公司架构进一步保护隐私。

（3）法律稳定性

离岸信托基本上依托英美法系，拥有丰富的判例积累，对信托契约、受托人责任等有明确详细的规定，有利于处理复杂争议。

（4）税务优势

离岸信托通过在低税或免税地区设立，能够有效降低信托资产的所得税负担，如开曼、BVI，免征企业所得税、资本利得税和个人所得税。此外，受益人可对税务身份进行筹划，优化信托分配收益的税负。

（5）操作灵活性

一方面，离岸信托可装入的资产类型多元化；另一方面，离岸信托架构的搭建自由度较高，信托契约和信托意愿书均能充分体现委托人意愿和家族需求。

（6）跨境便利性

对于拥有全球资产、移民背景或海外身份的家族而言，离岸信托能够有效应对跨境法律与税务挑战。

四、离岸信托是否有风险

当然有，任何法律工具都不是“万能保险箱”。离岸信托的常见风险包括：

（1）信托契约缺陷

信托设立期间的信托架构设计缺陷、信托契约条款模糊、信托角色冲突等问题，以及存续期间未经设立地持牌律师合规修改契约，均可能导致信托无效或引发家族纠纷。

（2）委托人控制权过大

如果委托人“实质上仍控制资产”或者“自称为信托资产实际所有人”，那么信托就失去隔离功能，如张兰案中信托被法院击穿。

（3）资产来源与出境不合规

若境外资产来源不明、无法通过KYC审查，或者通过非正规渠道进行大额资金出境，可能导致资金损失、信托无法成立或成立后无效的后果，甚至带来法律责任。

（4）设立信托的时机不当

当委托人在债务危机、婚姻变故、诉讼期间紧急设立信托，极易被法院认定为逃债行为，信托架构可能被撤销。

结语

综上所述，离岸信托拥有资产隔离、隐私保护、灵活处理等强大优势，能够帮助高净值人士实现稳定的家族传承。

如何规划家族财富的传承，始终是一个值得深思熟虑、长远思考的命题。因此，设立离岸信托前必须要经过专业团队对资产、委托人和受益人等信息的梳理，才能得出最佳方案。

汉正家族办公室对家族传承有着深刻的理解和丰富的实务经验，可以有效解决客户在设立境内外家族信托过程中遇到的难题，帮助客户实现家族财富增值与传承。

作者：陈新 廖智茵

汉正家族办公室信托秘书部

- END -

汉正家族办公室，专注家族信托、慈善信托、股权信托、社群信托设立、运营及资产配置；基金会设立、财税管理、战略咨询、等级评估等服务；更多信息可搜索【汉正家族办公室】至官方网站进行查看