德国调查天然气市场操纵疑云，或致能源成本上升压力加剧

智通财经APP获悉，德国联邦网络局正对一起疑似天然气市场操纵事件展开调查，并警告称该事件可能推高消费者能源支出。该机构通过电子邮件披露，调查聚焦2025年5月中旬至7月中旬期间产生的约6000万欧元(约合6990万美元)异常成本，这一数字与天然气转化过程中实际所需的燃料量存在显著差异。

德国天然气市场存在历史性结构差异：北部和西部地区曾长期依赖荷兰供应的低热值天然气，而其他区域则使用挪威或俄罗斯等地的高热值天然气。随着荷兰天然气产量下降，部分区域需通过管道和设备调整燃料类型以确保供应安全，相关成本由市场运营商Trading Hub Europe GmbH统一管理。

但近期有迹象显示，部分平衡组经理的异常操作影响了燃料转换活动——据知情人士透露，贸易商曾在特定时段集中申报大量低热值天然气，随后又大幅削减交付量，导致供需失衡，迫使运营方高价采购高热值天然气以维持系统稳定。

目前，德国联邦网络局正与欧盟能源监管合作机构(ACER)及其他成员国监管机构联合调查涉事平衡组管理机构(多为能源供应商)。尽管具体操纵手法尚未公开，但监管方已明确表示，若异常成本最终被证实为市场操纵结果，相关费用可能通过提高天然气转化税费转嫁至消费者。

目前该税费设定为零，但未来调整或冲抵德国政府近期取消的天然气储存税减免政策——柏林方面正积极采取措施降低家庭和企业能源成本，此时潜在的费用上调无疑将增加政策压力。

截至目前，调查仍在进行中，监管机构未透露具体时间表，Trading Hub Europe GmbH也未就操作细节作出进一步说明。