48 位投资人抢哪吒汽车资产？哪吒汽车资产为啥被抢？

最近汽车圈出了个挺魔幻的事儿：哪吒汽车母公司合众新能源都进入破产重整了，反倒有 48 位投资人抢着要它的资产。这事儿靠谱吗？到底咋回事？为啥一家快倒下的公司，资产还成了香饽饽？今天就用大白话把来龙去脉唠清楚。

先给个准信：哪吒汽车资产遭抢购，千真万确。

根据管理人披露的信息，合众新能源从 2025 年 7 月启动破产重整以来，已经有 48 位意向投资人报名参与资产重整。这数字放行业里看，简直是 "现象级"—— 近年同类破产车企里，能吸引这么多资本盯着的，几乎没见过。目前这事还在预报名阶段，最后谁能拿下，得等司法程序敲定，但这么多投资人挤破头想进来，足以说明这事儿假不了。

曾经的哪吒，在造车新势力里也算匹黑马。2022 年那会儿，一年能交 15 万辆车，在新势力销量榜上前几名常能看到它。可谁能想到，短短两年就跌得这么惨：2024 年销量直接腰斩，只剩 6.45 万辆，同比下滑了 49.37%；到 2025 年初，每个月就卖几百辆，几乎等于停摆。

跟着来的就是一堆糟心事：2024 年 10 月开始，大规模裁员、工厂停工的消息就没断过，还欠了供应商一大笔钱。新任 CEO 方运舟更惨，好几次被限制高消费，出门坐不了高铁、住不了星级酒店，成了业内的尴尬谈资。2025 年 6 月，浙江嘉兴中院正式受理了它的破产重整案，相当于给这家公司的危机按下了 "司法处理" 的按钮。

现在的情况是：管理人想通过重整，把哪吒的资产盘活，尽量还上欠的钱。截至 2025 年 5 月，合众新能源的资产里，有厂房设备、专利商标这些 "硬家伙"，也有别人欠它的钱；但欠别人的钱更多，光应付账款就有 47.3 亿元。这 48 位投资人，就是冲着这些资产来的。

第一个原因，是它手里攥着 "稀缺门票"。

哪吒汽车有两个硬资质：发改委的新能源汽车生产资质，和工信部的准入资质。这俩东西，2023 年之后国家就收紧审批了，新玩家想拿几乎难如登天。对资本来说，与其花几年时间申请，不如直接买现成的 —— 哪吒的资质一到手，就能立马开工造车，这可是省了大事。

再加上它的产能基础：在浙江桐乡、江西宜春有两个工厂，加起来一年能产 30 万辆车，还有 350 亩工业用地、现成的生产线和实验设备。这些东西要是从零建，没几十亿下不来，现在通过重整接手，等于捡了个现成的 "造车基地"。

第二个原因，是它在下沉市场攒了点 "老底子"。

哪吒在全国有 300 多家经销商门店，70% 都开在三四线城市和县城。这些地方新能源汽车还不算多，哪吒早早就占了坑。对想往下沉市场扩张的资本来说，这些门店和客户资源，直接就能用，省了自己铺渠道的功夫。

还有 "哪吒汽车" 这个商标和它的软件专利。新入局的玩家要是接手，不用从头起名字、搞研发，直接用现成的，能少走不少弯路。

第三个原因，是新能源赛道还热，资本想 "抄底捡漏"。

虽然哪吒自己没经营好，但整个新能源汽车市场还在增长。资本都想在这个赛道里分杯羹，而通过重整哪吒，能以低于市场价的成本拿到生产能力和渠道，相当于 "花小钱办大事"。这 48 位投资人里，不少是传统车企想扩新能源业务，或者跨界资本想入场，哪吒的资产刚好成了他们的 "快速上车票"。

不过话说回来，这事儿也没那么简单。哪吒这几年亏得可不是小数目，三年累计净亏损超 183 亿元，就像个 "财务黑洞"；而且能不能把这些资产盘活、让公司重新运转起来，还是个未知数。

现在招募投资人的截止日期是 2025 年 9 月 8 日，最后谁能接手、怎么重整，得债权人同意、法院点头才行。

有人说，这就像 "买二手房"：房子本身地段好、装修现成，但前房主欠了一堆债，接手后能不能住得踏实，还得看怎么处理烂摊子。哪吒的资产再香，也得有本事填好它挖下的坑。

说到底，48 位投资人抢的不是 "哪吒汽车" 这个品牌的过去，而是它手里那些能让新玩家快速上车的 "硬通货"。至于哪吒能不能借这次重整重生，现在还真说不准 —— 毕竟，资本抢资产容易，让一家倒下的公司重新站起来，难多了。

就像老话说的："瘦死的骆驼比马大"，但骆驼能不能再跑起来，还得看牵骆驼的人有没有真本事。哪吒的故事，还没到结局呢。#一股清流留不住#