深夜暴涨、再创历史新高！财政部，出手！20%涨停、3年17倍大牛股，澄清

热点聚焦

1、北京时间8月12日晚间，最新出炉的美国7月CPI数据整体符合预期，金融市场对美联储降息的预期迅速升温。数据显示，美国7月CPI同比上升2.7%，低于预期；环比上升0.2%，符合预期。有分析称，这份CPI数据为美联储在9月份降息扫清了障碍。根据交易数据，目前市场预计美联储9月降息的概率高达95%。隔夜，美股三大指数均涨超1%，标普500指数与纳指再创历史新高。纳斯达克中国金龙指数收涨1.49%。离岸人民币兑美元较周一纽约尾盘涨116点。欧洲主要股指多数收涨。

2、8月12日夜盘，菜粕主力合约开盘后一度涨超5%，创下4月份以来新高；菜籽油主力合约一度涨超6%，最高飙升至10333元/吨，创下2023年1月以来最高点。中国商务部当日公告，决定自8月14日起对原产于加拿大的进口油菜籽实施临时反倾销措施，要求进口商按75.8%的保证金比率向海关缴纳保证金。我国90%以上的菜籽，以及75%的菜粕都是直接进口自加拿大。

3、8月12日，财政部、央行、金管总局印发《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》（简称《实施方案》）。该《实施方案》要点是：1）支持范围：2025年9月1日至2026年8月31日期间，居民个人使用贷款经办机构发放的个人消费贷款（不含信用卡业务）；2）贴息范围：单笔5万元以下消费，以及单笔5万元及以上的家用汽车、养老生育、教育培训、文化旅游、家居家装、电子产品、健康医疗等重点领域消费。单笔5万元以上的消费，以5万元消费额度为上限进行贴息。

4、财政部等3部门印发的《实施方案》，贷款经办机构包括：一是6家国有大型商业银行，工行、农行、中行、建行、交行、邮储银行。二是12家全国性股份制商业银行，包括中信银行、光大银行、华夏银行、民生银行、招商银行、兴业银行、广发银行、平安银行、浦发银行、恒丰银行、浙商银行、渤海银行。三是5家其他个人消费贷款发放机构，包括微众银行、蚂蚁消金、招联消金、兴业消金、中银消金。

5、财政部等九部门印发《服务业经营主体贷款贴息 政策实施方案》，将按照贷款本金对经营主体进行贴息，贴息期限不超过1年，年贴息比例为1个百分点。单户享受的最高贴息金额1万元。餐饮住宿、健康、养老、托育、家政、文化娱乐、旅游、体育等8类消费领域的服务业经营主体贷款，可享受贴息支持。在2025年3月16日至2025年12月31日期间签订贷款合同且相关贷款资金发放至经营主体的，按照贷款本金对经营主体进行贴息。

股市动态

1、8月12日，南向资金净买入约94.50亿港元。其中，盈富基金、恒生中国企业分别获净买入约41.61亿港元、18.73亿港元；快手-W遭净卖出约23.75亿港元。港交所披露，贝莱德在哔哩哔哩-W的持股比例于8月6日从5.97%升至6.15%；在美团-W的持股比例从5.89%升至6.02%；在吉利汽车的持股比例从4.97%升至5.13%。花旗集团在招行的持股比例于8月6日从4.99%升至5.08%。

2、截至8月11日，A股融资余额、沪深两市融资余额均重返2万亿元，上一次如此“盛况”还要追溯至2015年。目前，电子、非银金融、计算机、医药生物、电力设备为融资客前五大重仓板块，其中，医药生物、电子、机械设备、有色金属、电力设备板块近1个月获其重点加仓。

3、8月12日，寒武纪强势20%涨停，截至收盘，股价报收于848.88元/股，创下历史新高，市值达到3551亿元。据统计，当日寒武纪主力资金净流入6.07亿元，创2月21日以来新高。自2022年4月份创下46元/股的低位至今，寒武纪三年多已涨了近17倍。当晚，寒武纪表示，关注到网上传播的，关于公司在某厂商预定大量载板订单、收入预测、新产品情况、送样及潜在客户、供应链等相关信息均为误导市场的不实信息。

4、8月12日盘后信息显示，《关于贯彻落实金融支持广州南沙深化面向世界的粤港澳全面合作的意见实施方案》提出，支持在南沙建设区块链、人工智能等关键数字技术与金融场景融合应用的数据算力中心。此前，福建也印发新型信息基础设施高质量发展三年行动计划，到2027年数据中心规模实现显著增长，全省互联网数据中心算力规模达9 EFLOPS。《四川省信息基础设施强基赋能行动方案（2025-2027年）》也提出，到2027年全省基础电信企业算力规模较2024年底翻两番。

5、干法锂电池隔膜骨干企业就行业反内卷达成多项共识。星源材质、中兴新材、惠强新材、沧州明珠、恩捷股份、博盛新材、天鸿新材、康辉新材8家企业达成多项重要共识：一是价格自律；二是科学释放产能；三是暂停扩产；四是加强产业链合作；五是希望社会监督。

6、受宁德时代宜春项目采矿证到期暂停开采影响，伴随8月12日锂业分会发布的新倡议（抵制无序竞争、合理布局新建产能、提升产业链协同发展水平），碳酸锂期货价格连续大幅上涨，主力合约两日累计涨幅一度近18%，直逼9万元/吨，创2024年7月份以来新高点。

7、中国移动四川公司近日携手华为，完成全国首个1120MHz频谱带宽下的5G-A多载波聚合性能测试，单用户下载速率达到11.13Gbps，创造国内室外实际应用环境下的无线下载速率新纪录。这一“新速度”意味着可在不到10秒的瞬间下载一部10GB以上的4K超高清电影。

8、华为8月12日正式发布AI推理创新技术UCM（推理记忆数据管理器）。据了解，作为一款以KV Cache为中心的推理加速套件，UCM融合了多类型缓存加速算法工具，实现高吞吐、低时延的推理体验，降低每Token推理成本。华为计划于2025年9月正式开源UCM，并共享给业内所有Share Everything(共享架构)存储厂商和生态伙伴。

9、贵州茅台公告，上半年净利润454.03亿元，同比增长8.89%；营收893.89亿元，同比增长9.10%。茅台酒基酒产量约4.37万吨，系列酒基酒产量约2.96万吨，各轮次基酒符合轮次特征，生产质量稳中向好。

10、中国恒大公告，收到联交所信函，联交所的上市委员会已决定取消本公司的上市地位。股份上市的最后一天为2025年8月22日，并将于2025年8月25日上午9时起取消股份上市地位。公司无意就上市委员会作出取消上市地位的决定申请复核。

11、美国证券交易委员会（SEC）近日发布了一份重要报告，试图整合传统金融与数字金融。该计划围绕四大核心主题：建立数字资产监管框架、整合传统与数字经纪及托管业务、统一加密货币与交易场所监管标准以及简化注册与许可流程。当前公布的仅是政策方向而非最终规则，后续需通过公开讨论以确保有效实施。

要闻解读

1、据中钨在线，8月12日，钨市涨声继续，钨精矿和主要钨制品价格迭创新高。仲钨酸铵（APT）价格报29.1万元/吨，较年初涨37.9%；钨粉价格报438元/公斤，较年初涨38.6%；70钨铁价格报30万元/吨，较年初涨39.5%

点评：历时一年去库存，当前产业、贸易商库存已处于低位水平，刚需补库下对钨价形成偏强支撑。2025年6月，APT开工率录得74.95%，处于近五年历史同期最高位。地缘博弈复杂化，战略金属储备需求可能持续提高，各国军事及工业用钨储备规模可能持续上行；而矿山产能释放节奏受政策刚性约束，短期缺口难以弥合，预计钨价有望保持高位震荡偏强格局。

2、据财联社消息，近日，中国信通院联合脑机接口产业联盟发布《脑机接口技术与应用研究报告（2025年）》。报告提出脑机接口在多重利好因素驱动下，应用前景广阔，科研创新和产业落地将日趋加速，产业生态也将不断繁荣。

点评：此前，工信部等七部门发布《关于推动脑机接口产业创新发展的实施意见》，明确到2030年形成安全可靠的产业体系，构建具有国际竞争力的产业生态，综合实力迈入世界前列；其中，将非侵入式技术列为重点发展方向。麦肯锡预测，全球脑机接口医疗应用市场规模有望在2030年达到400亿美元，2040年增至1450亿美元。

宏观经济

1、财政部、税务总局发布关于明确快递服务等增值税政策的公告。快递企业提供快递服务取得的收入，按照“收派服务”缴纳增值税。

2、商务部公布，自8月14日起，进口经营者在进口原产于加拿大和日本的卤化丁基橡胶时应向中国海关提供相应的保证金。此外，商务部强调，中方对自加拿大进口豌豆淀粉发起反倾销调查与加方近期对中方采取的违反世贸组织规则的歧视性措施有本质区别。

3、近日，国家发改委低空司会同人事司、培训中心在广东省深圳市举办了推进低空经济高质量发展专题培训，邀请相关部门同志和专家学者进行了政策解读和专题授课，加强地方之间交流学习，进一步引导推动各地发展改革部门提升低空经济工作能力和水平。

4、在国家数据局指导下，全国数据标准化技术委员会秘书处牵头研制了《数据基础设施 区域_行业功能节点技术要求（征求意见稿）》《数据基础设施 接入管理（征求意见稿）》《数据基础设施 安全能力通用要求（征求意见稿）》、《可信数据空间 数字合约技术要求（征求意见稿）》《可信数据空间 使用控制技术要求（征求意见稿）》《可信数据空间 技术能力评价规范（征求意见稿）》，现面向社会公开征求技术文件意见。

5、欧佩克月报将2025年全球原油需求增速预期维持在129万桶/日，将2026年全球原油需求增速预期从128万桶/日调整至138万桶/日；将2025年全球经济增长预测从2.9%上调至3%，2026年全球经济增长预测维持在3.1%。

行业动态

1、美团外卖正式启动“堂食提振”计划，宣布将向全量会员发放进店消费券，以推高餐饮商家门店的客流量以及营业额。预计到今年年底，美团助力金将新增覆盖超10万家餐饮小店，单店助力金最高5万元。

2、7月乘用车厂商零售、出口、批发和生产均创当月历史新高，新能源车国内零售渗透率升至53.7%。7月新能源车企零售销量TOP10中，比亚迪蝉联榜首但同比、环比双降，吉利跃居第二且同比大增，小鹏成“黑马”同比飙升，成功跻身前十，理想汽车则掉出榜单。特斯拉排名下滑且销量双降，本土车企展现强劲发展势能，市场分化明显。

3、总投资超20亿元的苏州市人工智能（太湖）算力中心（吴中区人工智能算力中心）目前已正式投用。官方数据显示，该中心建成后可提供8000P算力的智算中心。规划总机架数约260个左右，已上架高性能算力服务器4000P以上。

4、据宇树官方微信公众号，公司将参赛于8月14日至17日召开的首届世界人形机器人运动会。宇树表示，届时除宇树团队外，还将有多支其他团队使用宇树机器人硬件参赛（使用他们自研的算法），因赛事项目紧凑较多，宇树自身仅参与部分，而非参与全部项目。

5、阿里通义千问宣布，Qwen Code每天可享2000次免费调用，无token额度限制。

6、工银瑞信研究部联席总经理赵蓓表示，中国当前创新药总规模为2000亿元至3000亿元，未来市场潜力巨大。中国成为全球创新药的研发中心，美国市场授权引入的产品中已有23%来自中国药企，且这个比例在过去5年逐年提升。欧美的MNC面对大量的专利到期问题，急需更多的产品补充管线，国产创新药的出海机会有希望继续增多。

7、8月12日，纽约原糖期货连续第三个交易日上涨，创下自2月21日以来的最长连涨纪录，主要因市场对巴西作为最大产糖国甘蔗产量下降的担忧加剧，可能导致供应减少。

个股动态

公司公告

中国船舶：异议股东收购请求权行权价格为30.02元/股

中国重工：异议股东现金选择权行权价格为4.03元/股

寒武纪：网传公司在某厂商预定大量载板订单等相关信息均为不实信息

海兰信：拟10.51亿元购买海兰寰宇100%股权，构成重大资产重组

贵州茅台：上半年度净利润454.03亿元，同比增长8.89%

中国联通：公司拟每10股派发现金股利1.112元（含税）

中国联通（香港）：上半年营业收入突破2000亿元，同比增长1.5%

臻镭科技：上半年净利润同比增长1007%

白云机场：与中免集团签订T3航站楼出境免税项目经营合作合同

赣锋锂业：与LAR共同整合PPGS锂盐湖项目，拟开发建设合计年产15万吨LCE锂产品的产线

美晨科技：控股股东潍坊市国投公司与潍坊市国资管理集团战略重组

荣旗科技：公司提供应用于智能眼镜的检测设备主要服务于苹果

海思科：获得创新药HSK47977片《药物临床试验批准通知书》

新时达：计划于2025年9月推出具身智能焊接方案

孚能科技：半固态电池已商业化交付美国头部eVTOL客户

中国恒大：将于8月25日上午9时起取消上市地位

上纬新材：金风投控7月9日迄今减持158.44万股，持股比例降至5%

天亿马：两股东拟合计减持3.46%公司股份

曼卡龙：控股股东计划减持不超过3%股份

太平鸟：股东陈红朝计划减持不超过3%公司股份

康华生物：股东川发精选3号拟减持不超过3%股份

百川股份：大股东郑铁江计划减持不超过3%公司股份

风险提示

恒信东方：因涉嫌信息披露违法违规被中国证监会立案

瑞康医药：公司董事、董事会秘书及副总裁解除留置并变更为责令候查

3连板新疆交建：公司目前暂未参与新藏铁路建设项目

玉禾田：智元创新（上海）科技有限公司对玉树智能持股比例较小，对公司经营不构成重大影响

麦澜德：目前运动康复产品收入占比较小，暂未对公司业绩产生重大影响

英维克：市场关注公司液冷相关业务，未发现未公开重大信息

和而泰：触感人体屏技术在公司的智能体感衣项目上已落地运用，该项目收入规模较小

九鼎投资：公司现有业务与南京神源生业务分属不同行业 存在一定的行业整合风险

本文源自券商研报精选