Bullish纽交所上市：手握2.4万枚比特币 大涨89% 公司市值102亿美元

雷递网 雷建平 8月14日

硅谷投资大佬、亿万富翁Peter Thiel支持的加密货币交易所运营商Bullish（股票代码：BLSH）昨日在纽交所上市。

Bullish发行价为37美元，大幅高于此前的发行区间28美元到31美元。Bullish发行规模扩大到3000万股，募资总额为11.1亿美元。

贝莱德 (BlackRock) 和ARK Investment Management管理的基金已表示有意以IPO价格认购价值高达2亿美元普通股。

Bullish开盘价为90美元，较发行价上涨143%；盘中最高冲到118美元，较发行价上涨219%；收盘价为70美元，较发行价上涨89%。以收盘价计算，公司市值为102.46亿美元。

Bullish总裁Chris Tyrer表示：“我们今天上市了，还有很多其他公司将效仿我们，我认为这是完全有利的，因为它为人们提供了更多获取此类资产的选择。”

Bullish的首次亮相也标志着加密货币交易所在美国上市的罕见案例，与规模更大、专注于零售的竞争对手Coinbase并驾齐驱。Coinbase于2025年5月成为首个被纳入基准标准普尔500指数的加密货币公司。

Bullish在文件中表示，其持有超过30亿美元的流动资产，包括2.4万枚比特币、1.26万枚以太币以及超过4.18亿美元的现金和稳定币。

Q1净亏3.48亿美元

Bullish成立于2020年，是一家专注于机构投资者的全球数字资产平台，目标是提供关键任务型产品和服务，帮助机构投资者拓展业务，赋能个人客户，并推动稳定币、数字资产和区块链技术的普及。

Bullish于2023年收购CoinDesk，扩展了产品线，为数字资产行业提供值得信赖的洞察、权威的新闻、数据、指数和透明的分析，同时通过旗舰会议Consensus 促进合作伙伴关系、投资机会和社区参与。

Bullish于2024年10月收购CCData，扩展了数据和信息服务能力，整合了业内领先的数字资产数据和指数提供商之一，进一步巩固了产品组合。

当前，Bullish以“Bullish”和“CoinDesk”品牌运营，提供涵盖数字资产行业的多项独特但互补的服务。

Bullish平台2025年第一季度Bitcoin交易量为1086亿美元，较上年同期的800.82亿美元增长36%；Bitcoin的每日交易量为12.07亿美元，较上年同期的8.8亿美元增长37%。

招股书显示，Bullish在2022年、2023年、2024年数字资产销售（Digital assets sales）分别为728.9亿美元、1164.9亿美元、2502亿美元；净利分别为-42.46亿美元、13亿美元、7956万美元。

Bullish在2022年、2023年、2024年Adjusted EBITDA分别为3600万美元、2700万美元、5200万美元。

Bullish在2025年第一季度数字资产销售（Digital assets sales）为802.36亿美元，上年同期为804亿美元；净亏损为3.48亿美元，上年同期的净利为1.05亿美元。

Bullish在2025年第一季度Adjusted净利为200万美元，上年同期为400万美元。

截至2025年3月31日，Bullish持有的现金及现金等价物为2830万美元，总资产为26.65亿美元，总负债为7亿美元，所有者权益为19.64亿美元。

硅谷投资大佬Peter Thiel是股东

Bullish董事长、CEO为Thomas W. Farley，CFO为David W. Bonanno。

Tom Farley曾是纽交所总裁，他在出任Bullish的CEO前是FPAC的董事长、CEO、总裁。

硅谷投资大佬、亿万富翁Peter Thiel也是Bullish股东。

IPO前，Brendan F. Blumer持有36.3%的A类股，有35.5%的股权；Andrew C. Bliss, Director持有4.5%的A类股，有4.3%的股权；Kokuei Yuan持有32.2%的A类股，有31.4%股权。

Pu Luo Chung VC Private持有12.8%的A类股，及4.57%的B类股，有12.6%的股权；Alexander See持有8.7%的A类股，有8.5%股权。PLC (Bullish Global) Ltd持有28.56%的B类股，有1.3%股权；

Galaxy Digital Ventures持有22.84%的B类股，有1.1%的股权；PLC (Bullish Global有20.96%的B类股，Camomille Global有12.51%的B类股，EFM Global Growth Master持有10.28%的B类股。

IPO后，Brendan F. Blumer持股30.1%；Andrew C. Bliss, Director持股3.8；Kokuei Yuan持有26.7%股权。

Pu Luo Chung VC Private持股10.7%，Alexander See持有7.2%股权，PLC (Bullish Global) Ltd持有1.1%股权。

美国加密货币行业持续火热

早前，USDC稳定币发行商Circle在纽交所上市，共发售3400万股，募资总额为10.54亿美元；其中，Circle在此次IPO中出售了1480万股，获4.59亿美元；包括CEO在内的现有股东减持了1920万股，套现近6亿美元。

Circle日前发布上市以来首份财报。据财报显示，Circle在2025年上半年总收入和储备收入12.37亿美元，上年同期为7.95亿美元；净亏4.17亿美元，上年同期为81.56亿美元。

Circle在2025年第二季度营收为总收入和储备收入6.58亿美元，较上年同期的4.3亿美元增长53%。

Circle的大部分收入来自利息收入，特别是支持其稳定币USDC (USDC-USD)的短期国库券。

Circle在2025年第二季度持续经营净利润为-4.82亿美元，上年同期为3292万美元。Circle亏损主要受庞大的IPO费用影响。这些费用总计5.91亿美元：其中，4.24亿美元用于与 IPO 满足的归属条件相关的股票薪酬。由于股价上涨，Circle的可转换债券的公允价值增加1.67亿美元。

Circle在2025年第二季度Adjusted EBITDA为1.26亿美元，较上年同期的8260万美元增长52%；Adjusted EBITDA率为40%。

截至2025年6月30日，USDC流通量同比增长90%，达到613亿美元；截至2025年8月10日，USDC 流通量又增长6.4%，达到652亿美元。

Circle日前还在提交给美国证券交易委员会 (SEC) 的文件中表示，将发行200万股A类普通股，并向现有股东发行800万股。若以当前股价计算，Circle通过此次发售可获16亿美元。这将是Circle上市以来再次融资。

Circle最高市值曾突破500亿美元。截至今日收盘，Circle股价为153.16美元，较前一日下跌6.16%；以收盘价计算，公司市值为351亿美元。

以色列社交交易平台eToro也已上市。包括BitGo、Grayscale在内的业内巨头也已申请IPO。

以下是Bullish路演PPT:

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