关注液冷服务器，国家队重仓的十大龙头！都是谁！

在现在这个AI算力发展得特别快的时代，液冷服务器可是关键的散热技术。它有高效节能、能源使用效率（PUE）低这些优点，正在快速把传统的风冷方案给替代了。政策使劲儿推动，像要求2025年新建的数据中心能源使用效率（PUE）得降到1.25以下，再加上AI算力需求一下子爆发了，液冷服务器市场规模那是蹭蹭往上涨。预计到2025年，市场规模能超过200亿元，每年的复合增长率超过50%。社保基金、中央汇金这些“国家队”可聪明了，早就盯上这个增长快的赛道，都大量买入那些技术厉害、订单很明确的龙头企业的股票。下面给大家说说根据好多行业报告和持仓数据整理出来的十家核心公司，它们涉及服务器整机、温控方案、关键部件这些领域。

一、服务器整机与系统集成龙头

1. 中科曙光

中科曙光的子公司曙光数创，那在国内浸没式液冷技术方面可是带头的。市场占有率超过58%，行业标准好多都是它主导制定的，能源使用效率（PUE）低到1.03，厉害得很。它的技术不光用在了“天河”超算这种国家重要的项目上，还卖到欧美市场去了。最近三年，在液冷数据中心基础设施这块，曙光数创的市场占有率差不多有60%。社保基金在今年二季度买了好多它的股票，现在都成前十大流通股东了。

2. 浪潮信息

浪潮信息在全球液冷服务器领域那就是老大。市场占有率超过50%，有300多项液冷专利。它生产效率也高，冷板式整机柜从下单到交付，时间缩短到4个月了。它弄出的矿物油冷却液方案，成本能降低30%。亚洲最大的液冷研发基地就是浪潮信息建的，一年能生产10万台。2024年，它液冷业务的收入比上一年增加了85%，社保基金持有的股票比例从0.8%一下子提高到6.4%。

3. 中兴通讯

中兴通讯把通信技术和液冷技术结合得特别好，推出了一整套液冷服务器和GPU服务器。在液冷机柜市场，它占了35%的份额。2024年，它液冷光模块的出货量占全球市场的15%，不同技术之间配合得特别好。中央汇金一下子投了13亿元买它的股票，社保基金也跟着买了。

二、温控解决方案核心企业

4. 英维克

英维克是全球就两家掌握冷板式和浸没式两种液冷技术的企业之一，市场占有率超过35%。它给阿里云、华为这些大公司提供AI服务器的散热方案。2024年，它液冷业务的收入一下子涨了180%。社保基金在二季度花了4亿多买它的股票，持股比例一下就到前三大股东了。

5. 申菱环境

申菱环境是华为数据中心温控的核心供应商，有63项液冷专利。它的单相浸没式系统和英伟达DGX SuperPOD架构特别适配，能源使用效率（PUE）低到1.15，已经交付了快一万台液冷机组。社保基金持有的股票占比达到5.2%。

6. 高澜股份

高澜股份是全球唯一同时在服务器和储能这两个赛道做液冷的供应商，英伟达H100液冷模块就它一家供应。它还是字节跳动的核心供应商，冷板式技术很成熟。2025年上半年，收入增长了252%。社保基金好几个组合都买了它的股票。

三、关键部件与材料供应商

7. 川环科技

川环科技是阿里云液冷管路的核心供应商，自己研发出了能和氟化液兼容的管路，耐腐蚀性比别的产品高3倍。2024年，拿到了英伟达H100液冷管路的订单，订单金额有1.3亿元，它的产品还供应给特斯拉的储能系统。社保基金持有的股票占比达到4.8%。

8. 紫光股份

紫光股份的液冷服务器能降低30%的能耗，中了运营商超过45亿元的订单，利润能达到42%。靠着自己在ICT基础设施方面的优势，能提供一套完整的解决方案，市场份额在慢慢变大。中央汇金和社保基金都买了它更多的股票。

9. 润泽科技

润泽科技是搞超大规模数据中心运营的，交付了行业里第一个整栋都是纯液冷的智算中心，能源使用效率（PUE）低到1.06。这个中心给字节跳动的“火山引擎”提供算力支持，一年能省一千多万的电费。社保基金它们持有的股票占比超过6%。

10. 依米康

依米康是阿里云液冷温控唯一的供应商，连着三年都中了相关项目的标。2024年，订单金额有5.2亿元。它的浸没式技术还得到了工信部的绿色认证，能源使用效率（PUE）是1.15。社保基金在二季度成了前十大股东。

总结与投资逻辑

社保基金、中央汇金这些“国家队”大量买这些企业股票，主要有三个原因。第一，这些企业技术门槛高，像在浸没式液冷专利方面有很多成果；第二，订单很确定，和阿里云、华为这些大公司合作得很紧密；第三，政策有好处，能源使用效率（PUE）标准越来越严，液冷技术以后用得会更多。要是做短期投资，可以多关注社保基金和中央汇金都在加仓的企业，像中科曙光、浪潮信息。要是做长期投资，就选那些技术输出能力强的企业，像英维克、中兴通讯。不过呢，投资者也得小心，有些跨界做液冷的企业，液冷业务占比特别低，像飞龙股份还不到5%，或者有技术更新换代的风险。

风险提示：现在液冷行业的估值比较高，平均市盈率在40 - 60倍，投资者得看看企业能不能真的赚到钱。建议大家通过乐晴智库、新浪财经这些专业平台，多关注最新的政策和订单情况。