闪评丨“关税填国库” 美国最新预算赤字“打脸”？

美国财政部公布的最新数据显示，截至当地时间12日下午，美国联邦政府债务规模总额首次超过37万亿美元。

与此同时，7月份美国政府预算赤字达到2910亿美元。这一数字大大超出市场预期。

路透社的报道指出，美国总统特朗普曾表示，关税让“几十亿美元滚滚流入美国国库”。然而，尽管7月关税收入达到280亿美元，创下历史新高，却仍未能阻止预算赤字的扩大。

路透社报道截图

对此，中国人民大学重阳金融研究院副院长兼宏观研究部主任贾晋京表示，美国国债压力前所未有，关税收入“杯水车薪”。

今年美国面临前所未有的还以前积累的国债利息的压力，预计全年要还大概13000亿美元以上的利息，也就是说，平均每个月美国财政要还旧债利息超过1000亿美元。如果要是没有这笔关税收入，它更加地还不起旧债的利息。如今，美国的国债已经积累到了37万亿美元以上，并且很多都是过去4年中所积累的，就意味着2025年起，美国的还债压力是持续增加的，所以说美国政府要想尽一切办法找钱来还旧债的利息，相当于还信用卡欠款。没有这笔收入更难，但是有了这笔收入，也不是太能解决问题。

美国财政部官网截图

据美国广播公司报道，一位不愿透露姓名的财政部官员表示，美国财政总体支出增加包含多种因素，除了公共债务利息支出的增加，也包括部分社会保障支出项目的增加以及其他成本等。

美国财长贝森特此前预计，2025年全年关税收入可能达到3000亿美元，并表示2026年“有机会更高”。但路透社的报道指出，实际上，关税由进口商缴纳，而其中的部分成本往往会以商品涨价的形式转嫁给消费者。

此外，最新发布的美国消费者价格指数虽然看似温和上涨，但有经济学家却警告说，全面征税带来的物价上涨仍将到来。

上周，美联储理事米歇尔·鲍曼在公开场合表达了对美国就业数据以及经济疲软的担忧。最新消费数据发布后，美国总统特朗普、财长贝森特又分别表态，再次对美联储降息进行施压。对此，贾晋京表示，从目前的市场数据看，9月美联储的降息预期没有太大改变。

美联储的货币政策一方面跟美联储面临的环境，比方说市场压力有关，另一方面也跟美联储的理事任命有很明显的直接相关性。9月份降息原先市场预期是90%，现在随着美联储新的理事的任命降到了89%。但是，目前从市场数据的表现来看，对于美联储降息与否的压力和预期改变不是太大。