宁王不差钱，融资300亿！活久见，20多个顶级资本捧场…

最近的港股新股市场可谓热闹非凡，东鹏饮料、宁德时代、恒瑞医药、纳芯微、赛力斯、三只松鼠等已在A股上市的公司纷纷提交H股上市申请，让人看的眼花缭乱。

1）其中，最为大家关注的则是A股“宁王”宁德时代，招股已完毕，下周二即赴港上市。其实，就金石杂谈理解，一般二次上市的新股，股民一般不care，明明可以在A股就能买到，而且A股的走势基本限定了H股的上限，所以打新意义不大。

但是，万万没想到，大家对宁德时代依然热情似火，孖展倍数超120倍，市场预计将超购261倍，而且国内外顶级资本站台。其中，富途（散户你我，内资为主）的股民更是融资打新1253亿港元，香港本土知名打新券商会辉立证券也融资打新800亿。

3）宁德时代5月14日开始招股，全球发售117,894,500股，定价263港元，5月20日上市，入场费26300港元，乙头需要200手。本次募资额高达310亿港元，如果计入超额配股权（额外发行15%股份，做多1768.41万股），募资额将高达356.57亿港元。

4）就在刚刚，金石杂谈发现，打新宁德时代的已陆续公布中签结果，官方公布结果则是周一（19日）上午。金石杂谈综合富途股民中签情况来看：1手中签率有望超过50%。

其中，有人打新1手中1手，有人打新2手中1手，还有人打新10手中一手，即便是打新100手中1手者也比比皆是，还看到800手中4手，500手中3手的，看到最牛的一位同学则是打新4000手中了21手。

4000手，对应市值1.05亿港元，即便按10倍杠杆来计算，也需要打新资金1000万，中签21手，这打新也是拼了。不过，港股打新再不似以前，以前孖展利息还是挺高的，现在孖展基本都是0利息，只需要交100元手续费，再加上一些交易所的手续费（见下一张图，即再加1.00941%）

5）本次定价263港元，再配发1768万股超额配股权，共计发行1.3557亿股，彼时募资额将达到330亿人民币，彼时公开发售将有1167万股，国际发售1.254亿股，根据发售量调整，或有回拨机制。

每手100股，和A股类似，一手26300港元，目前股价较A股折让6.5%，周一暗盘，届时还要看宁德时代当天的价格，本次价格稳定人是中金。

此外，上市开支2.88亿，各大保荐商更是挤破头，其中公司保荐商有美银、中金、中信建投国际、摩根大通，全球协调人有高盛、大摩和瑞银，此外还有法巴银行和国君国际。不过，承销商也是这几家券商。

6）宁德时代是全球电池巨头，世界份额近40%，动力电池37.9%，储能电池36.5%，目前有六大研发中心，动力电池累计装车1700万辆，大部分知名车企都有合作。

财务方面，宁德时代2022年前业绩增速明显，2022年后有所放缓，2023年同比增加22.01%，但2024年同比下滑超9%；利润方面，公司在2024年实现净利润441亿，大幅增长43.58%，2024年利润放缓明显，净利润为507.4亿，不过依旧增长超15%。

此外，上市的宁德时代自然不差钱，2022年至2024年，经营现金流净额分别为612亿、928亿以及970亿，账上更是有高达2700亿的现金。

股息来看，宁德十大已进行三次派息，分别为15.93亿、61.55亿以及274.58亿，三年派息352亿。

7）公司董事长、执行董事兼总经理为曾毓群，现年57岁，他2011年创建宁德时代，2017年开始担任董事长，但4年后就超越了香港传奇富豪李嘉诚、李兆基等成为香港首富。

按持股计，曾毓群身家约2300亿人民币。在刚刚发布的胡润2025年富豪榜中，曾毓群位列第四，继续稳坐香港首富。2024年，宁德时代涨67%，2025年以来基本0涨幅。

曾长期在咨询公司，后来在绿叶制药和晨光文具担任董事的潘建目前是公司的联席董事长兼执行董事，李平和周佳为公司副董事长。

H股上市后，董事长曾毓群将持股22.66%，黄世霖持股10.39%，副董事长李平持股4.46%，宁波联合创新持股6.29%。其中，黄世霖是宁德时代的联合创始人，和曾毓群是高中同学，也是宁德时代的第二大股东，2022年选择离职，目前宁德时代1.01万亿，黄世霖身家已超1000亿人民币。

8）本次宁德时代国际发售1.3557亿股，基石投资者就认购了7746万股，（假设超额配股权获行使）占比57%，基石禁售期6个月。金石杂谈还第一次在港股市场见到一家公司可以吸引20多家基石投资者捧场，实在是一大盛况。

金石杂谈查询发现，本次宁德时代的基石投资者有：大央企中石化，投资5亿美元，持股0.32%；中东金主科威特投资局投资5亿美元；顶级PE高瓴资本投资2亿美元；

顶级私募高毅资产投资1.2亿美元，此外，高毅资产国际投资0.8亿美元，高毅合计投资2亿美元；顶级PE兰馨亚洲投资1.1亿美元；顶级PE博裕资本投资1.1亿美元；顶级PE景林投资投资1亿美元；

保银资管投资1亿美元，瑞银投资1亿美元；WT资管投资1亿美元；CPE Management International应该是知名资管公司CPE源峰资本，投资0.8亿美元；国际资管公司橡树资本投资0.75亿美元；彭志坚的元生资本投资0.7亿美元；韩国未来资产投资0.6亿美元；加拿大皇家银行资管投资0.53亿美元。

基金公司LMR、中国太保、中邮理财、泰康人寿、洛阳科创集团均投资0.5亿美元，意大利阿涅利家族旗下最重要的家族财富管理平台投资0.3亿美元。

最后，作为中国科技公司的代表，宁德时代未来会继续被资本市场看好。但是聚焦本次H股上市，目前较A股折让6.5%，整体涨幅有限，但由于基石强大，顶级PE和国际资管巨头加持以及打新还算热烈，暗盘有望涨5%-10%左右。当然，核心还要看周一宁德时代A股股价是多少，H股到底折让多少。