第二轮抢出口启动，大A进入红利窗口期

第二轮抢出口启动，大A进入红利窗口期

文 | A 森

A视野

2025

05/18

原 创

A视野 ID: AndsonVision

【最后1天】

【森学院】福利招募

森学院内增设专栏：

《关税解禁投资红利期》

森学院学员今日福利招募：

压舱石

目前，不少外贸企业的订单，一下子爆了。

看来，中美两边搞贸易的，现在都有一个基础共识：

先抓住90天关税暂缓期，先把买卖做了，以后的事情，不敢多想。

其实，这个想法，也是有其合理性的。

2018年川普跟我们折腾的时候，一开始也说谈好了，但是，几个月后，川普就掀桌子一切都不认帐了，一直折腾了接近2年。

有这样的先例在，恐怕不仅是中美的外贸商心中担忧，村里也是如此了。

眼下，外资金融机构普遍有一点忧愁。

就是如果90天的暂缓期期间拉升了中国的抢出口的生意，会不会村里的救市举措就不搞了？

必须看到，就算以现在会谈成果，全面稳增长的压力依旧很大。

目前是宏观环境偏利好，可是，微观经济体感则是通缩压力持续推进中。

市场很喜欢大谈“从投资驱动改成消费驱动”，但是，百姓兜里都没钱，以旧换新的红利正在边际递减，试问如何搞消费驱动？

而且，消费赛道也分的，当初地产行情好的时候，围绕房子上下的各类消费是涉及产业链最长的；而现在的很多消费就是文旅穷游，又能带动多少产业？

所谓的中美贸易会谈的这个成果，我们应该换个角度去思考：

给了财爸和央妈踏踏实实托举经济的90天窗口期，可以暂时不用那么担心川普搞事，而不是说我们就不要改善需求侧了。

即，关税休战，救市刺激更应尽快加码。

不过，在村里如此小心汇率的前提下，水龙头是不会超大规模放水的，短期马上要拉升地产，也就变得很难。

因此，改善居民家庭的当期收入，只能是大A，涉及人数广、玩起来资金门槛低、见效快、副作用相对较少。

难怪村里现在要求基金的经理薪资待遇，必须要跑赢指数，否则就砍砍砍。个中逻辑，也就不言而喻了。

但是，如果我们看看川普近期的各种神操作，大家就会意识到，新一轮抢出口的利好是有限的，反而要提防后续川普的疯狂反扑和打压。

这使得利用大A稳住经济需求侧，变成了刻不容缓！

———————

近期，川普在中东的外交风暴，可谓是“顶级带货王”啊。

与卡塔尔达成总额超过2435亿美元的经济交易，包含了防务合作意向含超380亿美元潜在投资。

沙特给川普送6000亿美元“礼包”，覆盖军火、科技、波音飞机、基建和数据中心。

允许阿联酋购买超过100万枚英伟达先进芯片，向阿联酋出售价值14.5亿美元的武器装备。

可以说，只要格局打开，还怕不好赚钱？！

看得出，这些协议中的军购内容，铁定是以色列很不爽的。

但是，川普根本不在乎，现在只想要钱。

本质上，川普在跟中国达成了一个初步的贸易框架后，就加速开启抢全球经济势力范围。

既然实在割不到中国，那就通过贸易、安全、高科技等领域，直接绑定中东最有钱的三个经济体的银子，以便夯实自己的经济基本盘，为后面跟中国再次扳手腕提供可能。

此外，川普利用撤掉对叙利亚的制裁，既可以确保库尔德工人党无法获得走私石油的收入而崩溃，又可以阻击朗哥的石油出口管道。

同时，充分夯实跟土耳其的经贸合作，毕竟土耳其既是上合组织的，又是北约的，还是对美贸易逆差的。

川普同意考虑F35卖给土耳其，就可见一斑了。

所有的这一切，可以大幅降低美国在中东的军事负担，还能够在离岸平衡术中获得大量收入。只不过，这次是从以色列的对手们手里获得钱。

更关键的是，川普自己身后的财团都是玩实体经济的。

在中东这么一折腾，整个北部中东和沙特等富裕三经济体，也愿意给川普身后的大佬各种项目。

很明显，这就是跟我们明抢出口订单，明抢基建项目订单，还要抢中东军工、储蓄、市场准入等各种领域的红利。

本质上，就学习中国模式，用经济利益作为纽带，而不是地缘博弈。是要学我们的路，让我们无路可走。

对于川普而言，他也是抢时间。

马上要大规模减税了，预计需要额外增加2万亿美元的国债融资。如果不能最短的时间内搞钱，这后面如何处理？

所谓的中美贸易会谈，只不过是川普的“战略阶段性止损”罢了，最终还是服务于中期选举。

然而，这对于我们而言，则是远比关税战更有威胁性的。

因为，川普的这些做法，将会真正影响我们在全球的布局。而这些布局，才是确保我们将来不那么依赖美国经济的根本大计。

事情到了这一步，我们真的马上就可以为了眼下的抢出口庆祝吗？！

A森相信，村里也绝对不会这么去思考的。

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我们不能忘记，美国依旧是全球的超霸帝国，这个是毋庸置疑的事实。

此外，创新周期尾部，其它经济体哪怕规模巨大，日子也都不好过。

所以，当我们继续依赖出口来夯经济增长，就等于是将这些经济体推向美国的阵营。

真正的智慧是，美国过去利用同盟关系给这些国家“确定性”，现在川普破坏了“确定性”，给了我们很大的套利空间。

这天然意味着，中国刺激内需，是必须要走的路，要有能力给自己的企业和外资提供订单。

从周期角度，当大家都没有赚钱的新产业做，为了稳增长，各国必然会掀起一大波基建周期。

川普在中东的举动，明显是看出这里面的机会了。

因此，我们的企业，接下去的机会，也是有趋势性的特征的。

对外，可以顺势利用高新科技绑定基建的方式，强化新型出口。

对内，暂时用大A带动居民家庭当期收入改善，拉升更多新型消费。

只有这些逻辑，才是可以烫平中美暂缓关税90天“前后”的波动。

其实，大家也可以看到，近期挖掘机大卖，就已经是在发出信号了。

也就是说，有形之手正在内外两端继续发力，来稳住需求侧了。

当前的市场是“有底部支撑”的：

降准降息 + 90天抢出口

+

加速构筑外循环 + 国内新基建

+

高新科技重投入

不过，我们也要看到，只要还没有弱美元周期，我们这里还有资金外流的压力。

因此，天然导致，我们的市场中“分化”会非常严重。

一方面，村里也会为90天后再次相互撕逼做布局。

一方面，面对微观经济体感偏弱，1000多万大学生要出来了，村里不得不锚定就业。

一方面，以拖待变，等待弱美元周期启动。

这使得近期趋势性往上的市场，真正的赚钱效应会是局部。

踩对了，就赚钱，还是难得的机会；

踩错了，就一言难尽。

无论如何，这次的关税休战，确实代表着川普的重大失败。

因此，海外资金进一步超配大A资产，也是有共识度的。

尤其是考虑到在拜登时期他们无脑卖出情况很严重，现在人家是要重新布局“底仓”。

毕竟，AI和军工两个关键领域，都经历了“Deepseek时刻”，让海外资金也看到了中国经济的全新亮点，甚至是成为全球科技新的领军者之一。

这对于不敢全面押注美元资产的广大海外资产而言，是非常吸引人的。

特别是拜登时期的金融战，让人民币资产估值过度便宜，也给了大家足够的吸引力。

不过，现在来看，外资也是选择扎堆部分赛道布局，而不是全面开花，毕竟全球大环境放在这里。

如果说抢出口第二浪是中国经济增速底部抬高，那么，中美科技博弈则是大A重要赛道的上限空间打开。

这应该是2021年之后最为难能可贵的窗口期！

末了，做一个推广，今天是本次【森学院】社群福利招募的最后1天，喜欢的老铁，不要错过今晚24点截止的福利，抓住这轮A股市场的黄金窗口期！

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Who is A森

A森，2021年全球经济危机成功预测第一人
（2017年起发表文章预警本轮危机）

独立投资人、独立学者、永是道哲学创始者、黄金雪坡理论体系的创建者、中美产业链战争理论首倡者

宏观经济领域大量研究成果，诸如：

中国长期低利率（2017）

中国楼市是财政现象（2018）

全球即将面临超长期大滞胀（2019）

美国即将买战争（2021）

前瞻预判中美金融战（2023）

研判中国大规模救市政策出台（2024）

每年出版新书，目前已经出版：

《从危机走向危机》（2019）

《永是道》（2020）

《谋逆》（2021）

《大而不能倒》（2022）

《生活方式》（2023）

《原罪》（2023）

《我们的信仰》（2024）

《笑醉录》（2024）

《走出至暗时刻》（2025）

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