从上海农商银行特色化业务的打造，看银行能力体系建设与价值创造的提升之道

· 来源：轻金融 作者：尚志科

纵观资本市场上表现优异的银行，往往都有一些相同的“基因”：即长期保持业绩稳健、高分红、低不良等特征。

上海农商银行（股票简称：沪农商行，股票代码：601825）正是这样的存在：2024年股价大涨近63%，位居A股市场农商行涨幅第一；上市以来净利润连续实现正增长；连续5年不良率低于1%；核心一级资本充足率区域性银行最高；分红率33.91%，保持区域性上市银行最高。

深度剖析这些颇具看点的数据可以发现，上海农商银行积累了深厚的经营内功、稳健的发展策略和独特的竞争优势。在不断提升自身价值创造能力的同时，为投资人与社会不断创造价值，实现了价值创造的良性循环。

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业绩稳健：坚持做难而正确的事情

进入低利率、低利差、低盈利时代，银行业面临的挑战与分化加剧，行业呈现头部寡头化、尾部边缘化的趋势。金融监管总局数据显示，截至2024年末，全国共有1563家农商行，农村金融机构资产总额合计达到了57.91万亿元，在行业分化加剧的背景下，一些头部农商行凭借其综合实力和特色化经营脱颖而出。

上海农商银行正是其中的佼佼者，其多项指标在同业中处于领先地位。业绩表现方面，该行在2024年交出了一份稳健的成绩单：实现营收、净利润双双实现正增长，这在当前行业环境下尤为难得。更值得一提的是，在A股10家上市农商行中，上海农商银行是唯一一家连续十年营业收入与净利润均实现正增长的银行，体现了出色的经营能力和持续的价值创造能力。

这种持续盈利的能力，部分源于该行对负债成本管控的前瞻性和执行力。在同业普遍意识到负债成本管控的重要性之前，上海农商银行就先行一步，采取有效措施压降高成本存款占比。

上市银行的投资价值，最终要体现在股东回报上。这方面，上海农商银行始终重视投资者的价值回报，2024年度分红率大幅提升至33.91%，在目前已公告分红率的上市银行中排名第二。

高分红的底气，源自于出色的盈利能力和较高的资本充足率。从盈利能力看，轻金融统计发现，在4家总资产规模突破1万亿的农商行中，上海农商银行的ROE多年来稳居最高水平，2024年末ROE为10.35%；同时，该行2024年末核心一级资本充足率为14.73%，较2023年度大幅提升141bp，在已披露2024年年报的上市银行中排名前列。

然而，持续的盈利和分红，离不开稳健的风险控制能力和优异的资产质量。这方面，上海农商银行的不良率自上市以来始终保持在1%以内，总体处于上市银行前1/3水平；2024年度、2025年一季度拨备覆盖率分别为352.35%和339.27%，总体处于高位，具备较强的抵御风险的能力。

在中国银行业协会每年定期发布的商业银行稳健发展能力“陀螺”评价中，上海农商银行综合排名连续四年蝉联城区农商行第一，特别是公司治理能力、服务能力、竞争能力和股本补充能力等方面的得分排名位列前三，体现了稳健的经营管理能力。

面对存量时代日益激烈的市场竞争与复杂多变的外部环境，经营管理效率已成为银行竞争的核心。对此，上海农商银行董事长徐力在业绩发布会上表示，该行将坚持稳健的风险偏好，持续推进为客户创造价值的服务型银行建设，走轻资本、低成本、高质量的内涵式发展道路。明确的定位为上海农商银行实现可持续高质量发展指明了方向。

为此，上海农商银行坚持做难而正确的事情，不断向改革创新，向内部管理要动力，紧扣制度、流程、系统、数据四个方面的完善或再造，推动专业化能力提升，更好地支撑战略落地和价值创造。以内部管理能力提升为核心的改革，给未来发展注入了新的活力。

02

能力进阶：沉淀成熟系统的打法

当AI大模型时代的浪潮席卷而来，银行业的发展模式与竞争格局正经历前所未有的变革。这是对银行经营管理能力和价值创造能力的全面考验。

在这样的背景下，银行需要沉淀强大的、可持续的支撑体系，以应对未来的挑战。对于一家银行来说，各项数据的全面领先，只是外部展现出来的“冰山一角”，隐藏在冰山之下的能力体系，才是一家银行最强大的护城河所在。

近年来，上海农商银行正是通过不断提升专业化经营能力和精细化管理水平，价值创造能力在不断增强。在这个过程中，该行还在理念、打法、能力和技术上形成了一套成熟系统的打法，实现了“四大能力进阶”，并成功将能力升级转化为高质量增长的强劲驱动力。

一是经营理念从规模驱动向价值创造进阶，更注重经济利润的持续增长和内生性发展能力的培育。过去几年，上海农商银行更加注重经济利润的持续增长，更加注重内生性发展能力的培育，收入来源更加多元化，轻资本业务不断增加。

二是客户经营从粗放式管理向客群深耕经营进阶，提高客户满意度和忠诚度，实现客户价值的最大化。近年来，上海农商银行零售金融聚焦客户画像，差异化开展触达营销。以养老客群为例，通过打造“网点+社区”“金融+非金融”“线上+线下”综合服务体系，代发养老金客户规模全市排名第二。

三是服务能力从产品销售向专业综合服务进阶，提升了客户专业服务能力，增强了客户粘性和市场竞争力。过去几年，上海农商银行通过条线管理、中场赋能、队伍建设、过程管理等体系化的安排，为客户提供更适配的综合服务，客户专业服务能力明显提升。

四是科技水平从系统建设向科技引领赋能进阶，为银行的创新发展和效率提升提供强大动力。近两年该行科技投入增长近35%，科技员工占比提升了近2个百分点。信息科技监管评级排名稳居农信体系前列，2024年再次获得中国人民银行金融科技发展奖等荣誉。

在徐力看来，四个“进阶”让上海农商银行在理念、打法、能力和技术上更上一层楼，未来仍然具有较强的可持续性和成长性。这种判断，是基于对银行内在能力提升的深刻认识和对未来发展趋势的准确把握。

一个有代表性的战略是“做小做散”。在行业息差收窄的背景下，高资本消耗和重资产发展道路已不被市场认可，上海农商银行践行“做小做散”的经营策略，从深化园区和镇村客群、上市和拟上市公司拓展，累计服务公司客户超34万户，为民营企业提供贷款超3400亿元，到进一步下沉乡镇基层，成立微贷中心及专营团队，提升小微覆盖面，不仅增强了实体经济的活力，还增强抵御经济波动、穿越经济周期的能力。

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特色化经营：提升价值创造能力

银行业已步入“存量博弈”的激烈竞争阶段，同质化竞争导致产品与服务的边际效益持续递减，唯有优质的、特色化的产品与服务才能脱颖而出。

近年来，上海农商银行在专业化、特色化、差异化经营上“深挖护城河”，凭借扎根本土的七十余年优势，该行持续深化五大金融服务体系，做好金融“五篇大文章”，走出了一条独具特色的农商行发展之路。从2024年看，上海农商银行五大服务体系特色化经营成效显著，不断培育新的增长极。

在零售金融领域，长期面临“投入周期长、盈利承压大”的共性难题。上海农商银行的破局之道，是明确将零售金融作为战略“主战场”，举全行之力优先发展零售业务，坚定以客户中心和价值创造的经营理念。

一方面，该行持续推进客户分层经营策略，代销理财销量同比增长近200%，通过精准营销策略，客户触达数量超10倍增长；另一方面，加快布局银发服务，覆盖上海地区七成左右的常住老年人，管理客户资产规模超4700亿元，占零售金融资产总额约60%。

随着零售金融业务规模与效益双提升，对集团的收入贡献不断增强，为全行高质量发展提供坚实支撑。报告期末，上海农商银行零售金融资产（AUM）余额达7953.2亿元，较上年末增长6.6%，个人客户数2473.2万户，较上年末增长6.4%；报告期内，零售金融业务实现营业收入105.6亿元，营收占比达39.6%。

在综合金融领域，上海农商银行持续围绕“以交易银行为引擎的综合金融服务体系”的战略布局，推进“5+3”综合金融体系建设，不断创新产品与服务，构建更加开放、包容、共赢的金融服务生态。报告期末，公司客户融资总量（FPA）达6304.5亿元，较上年末增长9.7%。2024年该行获批人民币跨境支付系统（CIPS）直接参与者资格，为目前唯一一家具备此资格的农村金融机构。

当前，普惠金融领域呈现“量增、质优、价降”的发展趋势，上海农商银行坚守“三农”、小微、科创、社区居民的经营定位和“普惠金融助力百姓美好生活”的使命，不断创新特色服务产品与服务模式，普惠金融优势愈发明显。报告期末，普惠小微贷款余额866.1亿元，较上年末增幅11.1%；涉农贷款余额677.9亿元，保持上海“三农”金融服务的主力军和领先者地位。

面对科创金融日趋激烈的市场竞争，上海农商银行从深化科技金融制度保障、细化科技金融专营建设、优化科技金融产品体系、强化科技金融生态合作等维度着力推进，不断提升科技金融专业服务与综合服务能力。报告期末，科技型企业贷款余额1149.8亿元，较上年末增长24.3%，服务上海市科创企业规模与户数均位列同业前列。

在落实国家“双碳”战略上，上海农商银行明确提出打造“以绿色金融为底色的可持续发展金融服务体系”，积极加强绿色金融产品和服务创新，打造长三角最具绿色底色的银行。报告期末，绿色信贷余额843.3亿元，较上年增长37.3%，显著高于同期整体信贷增速；绿色债券持仓规模较上年增长超30%，绿色租赁余额增幅55.4%。

五大服务体系的纵深推进，本质上是将“价值创造”基因注入特色化发展中，这正是对银行业“规模至上”传统路径的突破。上海农商银行的启示是，只有回归本源，深耕细作，扎扎实实构建不可复制的特色化业务与核心能力，才能不断提升价值创造能力，从而在激烈的市场竞争中立于不败之地。