爱旭股份拟募35亿扩张太阳能电池 研发费五年超43亿筑牢技术护城河

长江商报消息 ●长江商报记者 张璐

光伏巨头爱旭股份（600732.SH）又有大动作。

近日，上海爱旭新能源股份有限公司（简称“爱旭股份”）发布了2023年度向特定对象发行A股股票的预案（第三次修订稿），公司拟向特定对象发行股票募集资金不超过35亿元，将主要用于义乌六期15GW高效晶硅太阳能电池项目和补充流动资金。

爱旭股份表示，本次发行旨在推进先进产能扩张，增强供应能力，巩固行业优势地位，并优化资本结构。

据了解，爱旭股份是全球光伏电池片的主要供应商之一，2019年9月借壳ST新梅登陆A股市场，其业务广泛涉及太阳能电池、ABC组件的研发、生产与销售。

受全球光伏市场竞争的加剧和产品价格的持续下滑影响，爱旭股份业绩表现不佳。2025年第一季度，公司实现营收41.36亿元，同比增长64.53%；净利润-3亿元，同比下滑229.35%。而好消息是，伴随着ABC组件销售额增长，公司经营活动产生的现金流量净额在今年一季度转正至7.16亿元。

此外，长江商报记者注意到，为提升核心竞争力，爱旭股份一直保持高研发投入筑牢技术护城河。2020年—2024年，公司研发费用累计达到43.25亿元。

拟募35亿推进先进产能扩张

6月20日，爱旭股份发布了2023年度向特定对象发行A股股票的预案（第三次修订稿）。此次发行对象为不超过35名特定投资者，发行股票数量不超过发行前公司总股本的30%，即不超过5.48亿股，募集资金总额不超过35亿元。

根据预案，本次募集资金将主要用于义乌六期15GW高效晶硅太阳能电池项目和补充流动资金。本次发行不会导致公司控制权发生变化，控股股东及实际控制人仍为陈刚先生。

其中，“义乌六期15GW高效晶硅太阳能电池项目”是爱旭股份产能扩张的关键举措。该项目总投资为85.16亿元，拟使用募集资金30亿元，占到了总募资额的85.71%，计划建设期为18个月。

据介绍，本项目建成后生产的新一代N型高效太阳能电池，采用市场认可的下一代先进电池技术，与目前光伏市场的传统主流产品PERC电池相比，具有转换效率高、光致衰减低、温度系数低、弱光响应高、易于薄片化等优势，能够有效突破PERC电池存在的转换效率极限，最终实现降低度电成本的目的。

在项目经济效益方面，上述项目总投资的财务内部收益率（税后）为10.17%，项目投资回收期（不含建设期，税后）为6.26年，经济效益良好，建设该项目对公司的发展有较好的促进作用。

爱旭股份表示，本次募投项目的实施是公司在新一代高效太阳能电池领域的重要布局，有利于公司扩大业务规模、提升盈利能力，进一步巩固公司在太阳能电池制造领域的竞争优势。

此外，长江商报记者注意到，补充流动资金也是此次募资的重要用途之一。爱旭股份在过去几年的发展中，面临着市场波动、价格竞争等挑战，流动资金的压力较大，因此公司拟将本次发行募集资金中的5亿元用于补充流动资金，以降低公司负债水平，优化财务结构，增强公司抗风险能力。

研发费五年累达43.25亿

资料显示，爱旭股份于2009年成立，2019年9月借壳ST新梅登陆A股市场，公司聚焦光伏发电核心产品的研发制造和光储用一体化整体解决方案，主要为客户提供太阳能电池、ABC组件和场景化的解决方案，其产品远销至全球110多个国家和地区。

近年来，受全球光伏市场竞争加剧和产品价格持续下滑的影响，爱旭股份业绩表现不佳。

2024年，爱旭股份实现营收111.55亿元，同比下降58.94%；净利润-53.19亿元，同比下降802.92%。业绩下滑主要原因包括行业竞争加剧导致产品价格暴跌，以及自身技术路线推广不及预期。

进入2025年第一季度，爱旭股份实现营收41.36亿元，同比增长64.53%；但净利润亏损3亿元，上年同期亏损9121.69万元，亏损幅度同比扩大229.35%。

不过，值得一提的是，在光伏行业整体需求增速放缓的背景下，2025年第一季度，爱旭股份N型ABC组件出货量为4.54GW，已超过2024年全年ABC组件出货量的七成，环比增长超40%。

同时，爱旭股份在财报中指出，公司凭借N型ABC业务已率先实现经营情况大幅好转。财报显示，2024年公司经营活动产生的现金流量净额为-45.20亿元，而2025年一季度这一指标已转正至7.16亿元。

同时，爱旭股份ABC产品新增订单保持高速累加，2025年一季度新增销售订单超5GW，使得公司现有产能更加趋于紧俏，亦为后续销量奠定基础。截至2024年底，ABC产品已在全球超过50个国家和地区实现销售，实现组件销售收入49.61亿元，组件销售量6.33GW，销售量相较上年增长近1200%。

此外，长江商报记者注意到，为提升核心竞争力，爱旭股份一直保持高研发投入筑牢技术护城河。财报显示，2020年—2024年，公司研发费用分别为3.8亿元、6.49亿元、13.78亿元、12.24亿元、6.94亿元，五年累计达到43.25亿元。

截至2024年，爱旭股份在全球范围内累计申请BC相关专利1021项，其中包括100项基础性专利，覆盖BC电池的核心结构。

视觉中国图