国际冲突中看金融强国家战略作用公募基金应姓＂公＂A股挺起脊梁

2025年6月26日上证指数收盘3448点，下跌0.22%，深成指收盘10343点，下跌0.48%，创业板收盘2114点，下跌0.66%，两市共成交15832亿，上涨1519家，占比29%，下跌3704家，占比71%，市场有以下特点:

第一，电子身份证，旅游，海洋经济，军贸概念，次新预增，军工信息化，数字货币，邀约收购，可燃冰，银行，远程办公，跨境支付CIPS涨幅居前。

第二，公共交通,证券,近端次新,汽车类，医药，日用化工，稀土永磁，半导体，人脑工程，光刻机跌幅之前。

第三，酿酒板块37家。上涨12家，下跌25家，茅台酒收牌1420元，上涨0.83%，换手率0.28%，五粮液收盘119.73元，下跌0.37%，换手率0.43%。

第四，银行板块42家。上涨41家，下跌1家，换手率超过1%有17家。保险板块6家。下跌5家，停牌1家，换手率在0.79%以内。证券板块50家。上涨4家，下跌46家，换手率超过1%有39家。资金在券商板块继续保持较高流入。

第五，医药板块300家。上涨48家，下跌252家，换手率超过3%有76家。上涨5%有st景峰，永安药业，下跌10%有荣昌生物，悦康药业。

第六，房地产板块101家。上涨17家，下跌84家，换手率超过3%，有26家，上涨10%有浙江东日，跌幅居前津投城开。

第七，半导体板块181家。上涨24家，下跌157家，换手率超过3%有79家，上涨10%有st长方，下跌10%有新恒汇。

第八，沪深300。上涨82家，下跌218家，换手率超过2%有27家。上涨5%有新易盛，下跌居前有国泰海通。

第九，煤炭板块33家。上涨5家，下跌28家，换手率超过1%有10家，上涨居前有云煤能源，下跌居前是新大洲。

总之，2025年6月26日A股市场迎来预期中的技术性回调。三大指数全线微跌，沪指下跌0.22%报收3448点，值得关注的是，市场在1.5万亿元的充沛成交量支撑下，呈现出明显的结构性特征。上涨个股占比29%与下跌个股71%的悬殊比例，揭示出当前市场资金正在加速向战略板块集中。

第一、A股结构性分化凸显防御逻辑

今日盘面呈现鲜明的"跷跷板效应"：银行板块以1.2%的涨幅领跑，军工信息化（+0.9%）、跨境支付（+0.7%）等战略领域持续获得资金加持。这反映出市场对中东局势缓和的审慎态。虽然伊朗核设施遭摧毁后地缘风险溢价下降，但投资者仍在关注我国在以色列伊朗停战第一时间伊朗外长和中国外长王毅通话，要求中国支持伊朗国家安全。说明中国在国际事务中作用。同时作为中国军工同样具有不可替代的优势。

第 二、中东战事收官的全球资本市场启示

以色列TA-125指数从战前2700点飙升至2940点的"战争牛"现象，与美国三大股指同步创历史新高形成强烈共振。这背后隐藏着现代金融战争的深层逻辑：

1. 科技制胜法则：美军B-2隐身轰炸机轰炸机跨洲际精确打击展现的"硅基战力"，直接转化为资本市场对军工科技企业的估值溢价。洛马公司股价在战事期间累计上涨17%，印证了军事科技与资本市场的正向循环。

2. 金融韧性构建：以色列央行推出的"战时分红免税"政策，配合主权财富基金200亿美元平准基金入场，构建了战时资本市场的"防空洞"机制。这种"市之所忧，政之所向"的快速响应体系值得借鉴。

3. 预期管理艺术：纳斯达克指数在战事期间仍能突破19970点，源于美联储与财政部建立的"地缘风险对冲工具箱"，包括战时做空限制、军工企业债券贴现等创新工具。

第 三、中国资本市场的战略突围路径

当前A股面临的不仅是短期调整压力，更是金融强国建设的时代命题

（一）投资端改革亟需"组合拳"

建立"国家战略产业估值体系"，对军工、芯片等关键领域给予市盈率容忍度

推动社保基金持股比例从当前4.8%提升至7%的国际平均水平

试点"个人养老金入市税收递延2.0版"，扩大年度抵扣额度至3万元

（二）融资端需要"新平衡术"

实施IPO动态调节机制，当沪深300市盈率低于12倍时启动发行减速带。不能再搞大跃进IPO放水。

（三）风险对冲工具箱升级

-加快推出"国债期货期权"，构建完整利率风险管理链条

试点"战略物资期货"（稀土、钨等），增强大宗商品国际定价权。

加大汇金公司资金募集与加大，确实发挥"金融安全平准基金"国家力量。

第 四、历史十字路口的战略抉择

当以色列能在战火中培育出17家纳斯达克上市公司时，当美国军工复合体通过资本市场实现技术迭代时，中国资本市场建设已不仅是经济议题，更是国家安全战略的重要组成部分。中央政治局"稳股市"方针需要转化为可量化的行动方案。统筹货币、财政、产业政策形成合力。让公募基金姓＂公＂挺起脊梁，维护国家金融安全。

鉴于以上分析，金融强国家的战略目标必须得到落实，否则我们将会落后被动挨打的地位。同时我们见证美国以色列用12天就精准打击摧毁伊朗核设施与军事和科学家队伍，还有国家基础设施损失。见证了金融对国家目标支持。必须制止做空中国势力在中国A股恣意妄为。当前行情不会一蹴而就，一定是曲折中前行。掌握金融科技板块与蓝筹板块轮动。仓位控制在35%到50%。密切关注国家金融政策落实情况，成交量放大2万亿以上市场才会出现反转。仓位可以能加到65%。以上建议仅供参考。