财经态度丨科创板第五套标准时隔两年后重启！如何抓住政策红利？

央广网北京6月27日消息（记者任芳言）据中央广播电视总台经济之声《交易实况》报道，7月1日，禾元生物科创板首次公开募股申请将上会，该公司拟采用科创板第五套上市标准。这是证监会主席吴清在2025陆家嘴论坛宣布在科创板设置成长层，并且重启未盈利企业适用科创板第五套标准上市以来，首家上会的科创板第五套标准企业。对此，经济之声《财经态度》采访了南开大学金融发展研究院院长田利辉。

田利辉表示，科创板第五套上市标准重启，意味着科创板“试验田”定位进一步深化。短期看，部分未盈利企业上市进程有望加速，生物医药、低空经济、商业航天等领域将迎来更通畅的融资渠道。未来，科创50指数成分股结构有望进一步优化。

此次重启会如何影响市场投融资生态？田利辉表示，企业上市与否不再取决于当前或以往盈利能力，其未来潜力和行业影响力将更受重视，退出路径更清晰，一级市场的风险投资（VC）和私募股权投资（PE）将更愿意投早、投小、投硬科技。二级市场投资者也会更关注企业的技术壁垒、商业化潜力。估值逻辑重构之后，随之而来的是资源配置优化。田利辉表示，后续资本会向AI大模型、商业航天等高潜力赛道集中。

田利辉表示，生物医药、人工智能、商业航天以及低空经济等领域往往技术迭代快、前期投入高、商业化周期长，相关企业融资需求多与研发、产业化、市场拓展相关。在他看来，相关企业更应主动对接资本市场、凸显竞争优势。比如人工智能企业是否有领先算法，商业航天公司是否掌握可重复使用火箭技术等。同时也要通过订单、客户等展现商业化路径，积极抓住政策红利。券商机构则要帮助企业寻找合作场景、做好财务规划与合规辅导，严防“伪创新”企业，服务好“真创新”企业。

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