明年美国银行业并购将加速

关键词：美国银行业并购、监管态度、交易环境、银行整合、技术投入、反垄断政策、市场集中度

简介：聚焦 2026 年美国银行业并购加速的驱动因素，解析监管政策转变对并购活动的关键影响，探讨竞争加剧与技术投入需求如何推动行业整合，助您洞察银行股投资机遇与市场格局变化。

高管们预测，明年美国银行业并购将加速，原因是监管机构将采取更有利的态度、竞争加剧以及需要在技术方面投入更多资金。

自从唐纳德•特朗普(Donald Trump)在去年的总统大选中获胜并承诺削减监管和减轻企业负担以来，人们对美国银行间并购交易激增的预期一直在升温。

但是，特朗普的贸易战威胁引发的动荡抑制了并购活动，今年迄今为止只有78宗并购，有望成为数十年来并购总额最低的年份之一。

银行业高管、律师和分析师都认为环境很快会变得对交易更加友好。最近几周，一些人预测，一旦美国贸易政策、利率和经济前景变得更加明朗，将会有更多的并购发生。

“我的感觉是，从现在起两个月、三个月、四个月后，我们对经济背景的判断会比现在明智得多......有鉴于此，我认为并购将会回暖。”总部位于孟菲斯的First Horizon银行的首席执行官Bryan Jordan本月表示。

已经有迹象表明并购的本能在银行间萌发，包括BNY最近与规模较小的Northern Trust进行了非正式会谈，探讨合并的可能性。

据两位知情人士透露，这些讨论尚未产生任何具体行动。他们表示，美国国父、第一任财政部长亚历山大•汉密尔顿于1784年创立的BNY正在与顾问合作研究一项潜在的交易。

据知情人士透露，自2022年以来担任BNY首席执行官的罗宾•文斯(Robin Vince)确信，鉴于收购规则有望放宽，现在是出击的最佳时机。

他公开表示，他对收购持开放态度，最近告诉分析师，虽然“这仍然是一个很高的门槛……但如果我们看到有办法让我们的业务发展得更快更好，我们会考虑周全的”。

美国银行业是世界上最分散的银行业之一，即使在截至去年底的二十年间银行数量减半至略低于4500家之后。绝大多数银行规模相对较小，资产不到100亿美元。

然而，根据伦敦证券交易所集团(LSEG)的数据，过去四年，该行业的交易下降了50%以上，至年均173宗。今年，美国银行并购交易额仅86亿美元，远低于近500亿美元的典型年交易总额。

律师和分析人士表示，前总统乔•拜登领导下的监管机构对银行并购的严格态度抑制了近年来的交易。他们认为，监管机构态度的重大转变——转向支持银行业整合，对于刺激更多的收购活动至关重要。

Sullivan & Cromwell律师事务所资深主席Rodgin Cohen表示：“监管机构现在更乐于接受银行并购，并认为合并是积极的……新的反垄断障碍的威胁已经减弱。”

本月，美联储负责监管的副主席米歇尔•鲍曼(Michelle Bowman)在就职后的首次演讲中暗示了这种对银行更加友好的态度，包括对并购的态度。

除了尽量减少并购审批的延误外，鲍曼还承诺使审批过程更加透明和清晰。她还宣布了重新设计“大型金融机构评级”系统的计划，该系统一直是大型银行业交易的障碍。

去年，三分之二的美国最大银行被美联储评为“不满意”，这限制了它们进行收购的能力。鲍曼表示，存在“不匹配”现象，尽管大多数银行符合监管机构对资本和流动性的预期，但许多银行的评级很低，并承诺将解决这一问题。

美联储还可能重新考虑目前如何使用所谓的赫芬达尔-赫希曼指数(Herfindahl-Hirschman Index)来评估农村地区的市场集中度，目的是为小型社区银行之间的更多交易敞开大门。

华盛顿Mayer Brown律师事务所金融服务业务联席主管Jeffrey Taft表示：“银行业存在着被压抑的整合需求……有很多小型社区银行都在苦苦挣扎，其中许多银行的首席执行官都已经老龄化，而下一代对经营社区银行毫无兴趣。”

美国另外两个主要银行监管机构——联邦存款保险公司和美国货币监理署——已经通过撤销高管们表示使交易更加困难的最新指导，表明了对银行并购的更支持立场。

美国银行的银行分析师Ebrahim Poonawala表示：“监管窗口已经敞开……我们需要一个证明点，那就是宣布一笔更大规模的银行业交易，并且市场做出积极反应。如果出现这种情况，闸门就会打开。”

监管机构在4月份批准了Capital One以355亿美元收购Discover Financial的交易，这是五年多来美国银行业的首次大型并购，表明了监管机构对银行业整合重新持开放态度。

本月，乔丹在纽约的一次会议上表示：“在审批时限上再明确一些是很重要的。”两年前，因监管批准的多次拖延，加拿大TD Bank撤回了对他的银行First Horizon的134亿美元的收购。

Janney Montgomery Scott的研究主管Chris Marinac表示，银行更有可能在2026年而不是今年加快整合，因为高管们希望监管改革能先获得通过。

他补充说，等待监管改革“得到确认、完成并记录在案可能是有意义的，这样董事会就知道参与规则是什么”。

美国最大的两家消费银行——摩根大通和美国银行——在该国的存款份额均超过10%，这使得它们在危机期间无法在没有特别豁免的情况下获得更多存款。

然而，摩根大通和美国银行都在全国范围内积极扩张，增加了小型银行面临的竞争压力。在美联储本月取消了2018年因“虚假账户”丑闻而设定的资产上限后，富国银行也在寻求扩张。

需要在人工智能和云计算等新技术上投入越来越多的资金，这进一步刺激了银行扩大规模。摩根大通表示，它计划今年在技术方面投入180亿美元，几乎相当于NASA的总预算。

“规模很重要，因为在你的营销支出、技术预算和实体存在都需要规模。”美国PNC银行行长Bill Demchak在本月的一次会议上表示。

“我的预期是，随着时间的推移——这是一个很长的时期——你会看到零售份额的整合，最终提振美国商业银行的盈利能力。”