Knowpia Inc. 就数字资产市场结构 RFI 向美国参议院银行委员会提交里程碑式政策报告

加利福尼亚州硅谷 – 2025 年 8 月 6 日 – Funs. AI SocialFi 平台的开发商 Knowpia Inc. 已正式回应美国参议院银行委员会关于《数字资产市场结构》讨论稿的 信息征询请求（RFI），提交了三份全面的政策报告，以推动美国数字资产监管的未来发展。

在 2025 年 8 月 1 日至 6 日 期间，Knowpia 提交了：

证券代币化创新报告 (问题 24.a) – 建议国会推进 《CLARITY 法案》，正式确立数字资产的法律分类，尤其是“数字证券”的定义和监管范围。

数字证券是基于区块链的传统证券数字化形态，既保留股息、清算优先权等法律权益，又具备链上可编程性、支付与治理等功能。

报告提出建立 “验证用户分发”（VUD）数字证券豁免规则（VUD-Reg），在符合 KYC/AML、功能成熟度、链上合规控制等条件下，豁免 Rule 144 持有期与转售限制，使通过平台参与获得的功能型证券可即时在合规市场流通。

建议国会引入 注册与分发豁免机制，为非融资目的发行的功能型数字证券提供合规流通路径，并引入 SEC 统一披露模板、链上原生 ATS 及去中心化托管模式。

代币分类分析报告 (问题 1.e) – 提出一个功能导向、技术中立的代币分类体系，与 《CLARITY 法案》 框架保持一致，用于区分证券、商品和支付型代币，从而减少监管重叠与盲区。

法律合规分析报告：EUD 模式下双属性数字资产的 Rule 144 豁免 (问题 2，Rule 144) – 阐述在 终端用户分发（EUD） 模式下，双属性（功能 + 证券）代币并非通过资本募集取得，且在获得时即具备功能性，因此应豁免 Rule 144 持有期与转售限制，通过智能合约、链上透明披露和合规交易所实现投资者保护。

报告重点强调：

建立 数字证券 明确定义与监管路径；

对功能成熟的 VUD 分发数字证券实施 Rule 144 豁免；

推进 链上原生 ATS 与去中心化托管模式；

统一披露标准、加强 SEC、CFTC、财政部与 IRS 的跨机构协作。

参议院的 RFI 标志着美国加密监管的关键时刻，Knowpia 的提案让创新与合规并行，确保美国不仅在区块链技术上领先，更在监管清晰度上树立全球标准。

Knowpia 的此次回应，延续了其此前向美国 SEC 加密资产工作组提交的 STO+ 代币分类提案，提出 双状态代币模型——允许同一代币在平台内作为功能型代币使用，同时在受监管市场上作为证券进行交易，为未来混合型代币合规落地提供了可执行范式。

关于 Knowpia Inc. Knowpia Inc. 是一家位于硅谷的 Web3 创新公司，正在开发 Funs.AI 社交金融平台，将人工智能与区块链技术相结合，为创作者与用户提供涵盖社交互动、NFT 交易市场及电商的一体化生态系统。